Los Dos Números que Debemos Conocer

Por: Gonzalo Loayza Devéscovi

Alguna vez se ha preguntado cuánto dinero necesita acumular para vivir sin trabajar? Ese es uno de los temas que más inquieta a las personas que buscan su independencia financiera o su jubilación anticipada. Muchos de ellos se encuentran permanentemente calculando el capital que necesitan para vivir cómodamente de sus rentas.

En realidad, son tres preguntas las que están siempre presentes en esta situación. Cuánto dinero necesito juntar, cuánto puedo tomar de él mensualmente y qué rentabilidad se debe obtener por el saldo para que nunca se acabe?

El monto del dinero que debemos acumular, dependerá de la cantidad que necesitamos para vivir al ritmo que estamos buscando tener. Un mayor capital siempre nos generará más oportunidades para alcanzar nuestros objetivos financieros.

En la década de los años 90's, muchos especialistas en manejo de fondos de jubilación, realizaron muchos estudios numéricos tratando de responder esas preguntas. Universidades de mucho prestigio en Estados Unidos tomaron este tema y lo analizaron desde multiples angulos distintos y condiciones diferentes del mercado.

Se analizó el comportamiento del mercado de Acciones y de Bonos durante 50 años para tratar de determinar la combinación entre estos dos tipos de instrumentos financieros, que permita extender al máximo, el plazo de la duración del capital, a pesar de los retiros mensuales que se harían y de los movimiento adversos del mercado.

Como resultado de estos estudios, se obtuvo dos números que resultan siendo referentes en la actualidad para cualquiera que desee retirarse y vivir de sus ahorros. Son los dos números más importantes que debemos considerar dentro de nuestro proceso hacia una verdadera independencia financiera.

1.- Qué parte de mi capital puedo gastar anualmente? La mayor parte de estos estudios revelan que la mejor manera para maximizar el tiempo que podrá durar un capital que comienza a destinarse al gasto, es disponiendo anualmente del 4% de dicho capital. En los años siguientes, este capital podrá ser ajustado por la inflación.

Si el capital está expresado en dólares, este monto debería ser ajustado por la inflación internacional o la inflación de Estados Unidos.

De acuerdo a esta metodología, si usted quiere disponer anualmente de US$ 10,000 necesitará contar con un capital, en ese momento, de US$ 250,000. Por lo tanto, un millón de dólares nos alcanzaría para poder disponer de US$ 40,000 anualmente.

En los años siguientes, esta persona podría ajustar este monto de retiro, por la inflación internacional o la de Estados Unidos. A través de esta metodología, se podrá mantener en el tiempo, el poder de compra del monto que decida disponer para vivir.

Es decir, que no vería un aumento en su gastos ni en su calidad de vida durante los años que le resten de vida.

2.- Cómo debo invertir mi capital para que mi capital dure el mayor tiempo posible? Este es el segundo aspecto crucial en el presente ejercicio. Resulta muy importante saber cómo invertir el capital del cual voy a vivir, para que dure para siempre.

Un crecimiento muy lento del capital, impactará disminuyendo el número de años de duración de mi capital. Es decir que invertir el capital en instrumentos financieros que generen rendimientos muy bajos, no nos va a permitir mantener el capital en el tiempo y por lo tanto, sufragar los gastos planificados.

La mayor parte de los estudios de corte temporal que se han realizado, principalmente en Estados Unidos, asumen que el capital puede invertirse en Acciones y en Bonos. Es decir que el dinero con el que se pretende vivir el resto del tiempo podría ser invertido en una combinación de acciones y bonos.

En que porcentaje? Tomando en cuenta las diferentes condiciones económicas y de los mercados de Acciones y Bonos, se requiere que un portafolio se invierta por lo menos en un 60% en acciones y 40% en Bonos para maximizar la duración del capital antes de que este se agote.

La mayor parte de los estudios académicos de la Universidades en Estados Unidos, muestran que portafolios con mayor participación de bonos, tienden a agotarse antes en el tiempo.

Investigaciones recientes, muestran que la vigencia de tasas de interés tan bajas como las actuales, obligan a aumentar la participación de las acciones dentro de los portafolios, sustituyendo a una parte del lugar que deberían ocupar los Bonos. Cabe mencionar que en la actualidad, el rendimiento de muchos de los instrumentos de Renta Fija, no compensan ni siquiera el efecto de la inflación anual.

Cualquier persona que contemple la posibilidad de vivir en base a un capital que haya podido acumular durante probablemente mucho tiempo, debe tener en cuenta que sólo para mantener la capacidad de compra de dicho capital, necesitará duplicarlo cada 15 años. El efecto de la inflación es silencioso pero implacable. Es el factor de riesgo más importante que debe tomarse en cuenta.

Finalmente, es muy importante tomar en cuenta que el objetivo crecer tu capital, bajo estas condiciones es una necesidad y no una alternativa. Es mejor darse cuenta antes y no cuando sea muy tarde para revertir esa situación.